[Table_IndustryInfo] 2021年01月19日
跟随大市(维持)
证券研究报告•行业研究•交通运输
快递行业12月份数据点评
价格战激烈，行业ASP 降幅扩大至12.7%
西南证券研究发展中心
分析师：陈照林
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数据来源：聚源数据  基础数据
[Table_BaseData] 股票家数
121 行业总市值（亿元） 28,300.85 流通市值（亿元） 26,243.74
行业市盈率TTM
23.53 沪深300市盈率TTM
16.7
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-16%
-6%
财报asp是什么意思4%
14%25%35%20/120/320/520/720/920/1121/1
交通运输
沪深300
1 量：12月全国快递行业业务量增速提高，电商渗透率
回调
12月国内社零总额相较于11月实现少量增长，名义同比增长4.6%，环比增长2.7pp。
实物商品网上零售额增长进一步提高（+6.4%），增速环比下降19.5pp。实物商品网购渗透
率当月值回调至24.2%，相比去年同期增加0.5pp，环比下降6.7pp。
2020年12月全行业完成快递业务量92.5亿件，同比增长37.4%，环比下降4.9pp，电
商购物节热度褪去，快递业务增速稍有回调。
图1：社会零售总额及同比（亿元）图2：实物商品网上零售额及同比（亿元）
数据来源：国家邮政局，西南证券整理数据来源：国家邮政局，西南证券整理
图3：实物商品网购月度渗透率
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图4：全国快递业务量及同比
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分区域来看，12月份东、中、西部快递业务量分别完成72.7、13.0和6.8亿件，同比
增速分别为35.5%、41.0%和53.0%。11月份，东、中、西部快递业务量占全国的市场份额
分别为78.6%、14.1%和7.3%，较去年同期分别变化-1.1pp、+0.4pp和+0.7pp。
图5：东部地区快递业务量及同比图6：中部地区快递业务量及同比
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图7：西部地区快递业务量及同比图8：2020年12月东、中、西部快递业务量占比
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分类型看，12月份同城、异地和国际快递分别完成11.3、79.3和1.9亿件，同比增速分别为2.5%、44.7%和27.1%。11月份，同城、异地、国际快递业务量占全国的市场份额分别为12.2%、85.7%和2.1%，较去年同期分别变化-4.2pp 、+4.3pp 和-0.17pp 。
图9：同城快递业务量及同比
图10：异地快递业务量及同比
数据来源：国家邮政局，西南证券整理
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图11：国际快递业务量及同比
图12：2020年12月同城、异地、国际快递业务量占比
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2.1%
规模以上快递业务量：国际
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2 价：12月份行业单价环比小幅提升，价格战依旧维持
12月份全国快递平均单价10.01元，同比下跌1.46元（-12.7%）；单价环比11月上升0.15元（+1.5%），相较11月的上升0.1%有进一步提升，同比下跌的状况意味着快递市场依旧维持价格战状态，但激烈程度有所缓和。
图13：全国快递平均单价及同比
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分区域来看，12月份东、中和西部地区快递平均单价分别同比下降12.1%、10.9%和21.6%。东、中部快递单件持续呈现下降趋势，下降趋势均有所放缓，西部地区快递单价由上升趋势转为下降趋势。12月份东、中、西部快递平均单价环比分别+0.5%、+1.5%和+10.7%。
分类型来看，同城、异地、国际快递平均单价分别同比变化0.6%、-17.4%和+5.8%。
图14：东部快递平均单价及同比图15：中部快递平均单价及同比
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