柳传志：实业帝国的四驾资本马车
作为实业教父转身投资领域，柳传志一直秉承三点投资理念：第一，事为先、人为重。所谓事就是所投企业、行业发展空间和这个项目的水准。更重要的就是看人，看这个班子，看管理团队的情况。柳传志认为，看“人”是最关键的。
其次，考察被投资企业的机制是不是能充分调动管理者的积极性，这一点是非常重要的。 联想的做法是，投国企要占大股，对机制进行改造，而投民企只占小股，基本以帮助为主。
第三就是价值创造，投进去以后联想能做哪些事情？资金方面的帮助还是战略设计的帮助，以及业务流程的专业化，从采购到销售的各个环节保证标准化不走样。
基于这样的理念，联想系形成了以君联资本、弘毅资本、联想之星和乐基金为集的四驾马车，其中弘毅资本主攻PE，君联资本主攻VC，而联想之星和乐基金主攻创投与孵化。在这四驾马车的驱动下，除了联想控股自身投资的现代农业企业佳沃集团，柳传志也将联想这个实业帝国的版图伸向了移动互联网领域里每一个有潜力的角落。
恒图科技：一切为了好照片
与其他投资机构不同，脱胎于中科院的联想，热衷于投资技术领域。2012年2月，柳传志集结了旗下联想控股、联想投资（如今的君联资本）以及联想之星三个投资机构，斥资千万元帮助致力于HDR图像处理技术的恒图科技完成A轮融资。
恒图科技的创始人段江曾在美国西北大学师从HDR（高动态范围图像）领域泰斗杰克·汤布林进行博士后研究工作，于2007年作为引进人才回国。两年后，他响应国家“产学研相结合”的号召，成立恒图科技公司。
在初创两年里，恒图的市场主要面向海外，其开发了将近20款数字图像软件，积累了500万iOS产品用户，80万桌面产品用户，其中桌面产品付费用户达到10万。然而，国内移动互联网的迅速崛起，让段江开拓国内市场的重要性。柳传志正是在这一节点上，投资了恒图科技。
获得联想的投资后，恒图科技在吸收国内外市场和用户习惯的差异后，设计了一套符合中国用户习惯的照片处理软件“好照片”。好照片iOS版本上线第一周便获得40万的下载量，在App Store中国区工具类别排行榜上名列第一。
恒图科技此前的海外产品大多是收费的，而现在的好照片是完全免费的.段江坦言，国内的环境并不适应软件收费，好照片计划未来向社区方向发展，并由此延伸出一些商业模式。
点评：出身中科院的柳传志，的确对技术领域的投资抱有极大的热情，比如早年投资全球语音技术领先的科大讯飞。在移动互联网崛起的当下，他的投资逻辑已经切换为基于移动互联网的应用技术。在这方面除了恒图科技，还有专注于地理位置信息数据服务的火信网络，以及专注于人工智能视觉识别技术的旷世科技。不过，在习惯免费软件的国内市场，摆在恒图科技面前的难题，不仅是如何建立盈利模式，还要面对美图秀秀这种大众化图像处理软件的竞争。
佳沃集团：一颗蓝莓的工业之旅
在近年来政策导向与技术升级等种种利好因素的刺激下，现代农业正逐步释放出巨大的市场潜力。早在2010年，柳传志掌控的联想控股就成立了农业投资事业部，开始涉足现代农业。2012年8月，柳传志在联想控股旗下成立了佳沃集团，并任命爱将——联想集团前任高级副总裁陈绍鹏领衔。
短短两年多时间里，陈绍鹏执掌的佳沃集团在水果、葡萄酒和茶叶等领域全面铺开，至今已成为中国最大的水果全产业链企业，在海外及中国拥有规模化的蓝莓和奇异果种植基地，领先的种苗繁育中心、工程技术中心、分选加工中心、冷链物流平台和品牌营销网络。
谈到农业，食品安全是逃不开的话题，柳传志承认，做农业就要做好面对道德风险的准备。佳沃选择利用联想控股的强项——用技术与流程来管理。在运营模式上，佳沃不仅建立了从田间到餐桌的全程可追溯系统，每个环节都有品质标准、作业规范和责任到人的质量管控体系，确保产品质量安全；还建立了从品种选育、种植管理、采摘分选，到冷链物流和营销网络的全产业链，为消费者生产和交付安全、高品质的产品。
目前，联想控股在佳沃集团身上的投资额已经超过10亿元。而柳传志认为：“搞农业就是要稳，我们不急着挣钱，投个十亿、二十亿咱们投的起。”在他的未来规划中，佳沃将围绕着已有的产品品类扎实打基础，投资额将达到20亿元至30亿元。
点评：一方面是传统农业的低质低效，另一方面是基数庞大且消费水平不断提高的市场需求，两者之间的巨大落差，正是柳传志选择切入现代农业的主要原因。现代农业比工业要难得多，因为比起发达国家，中国的农业太传统甚至落后。不过联想在PC领域做成国际标准的
产品，进而成为一家世界级公司的经验，给予了佳沃足够的底气在现代农业领域里大展拳脚。正如柳传志所说，佳沃要做坚挺的良币，就会有人跟着进来，良币多了就能带动行业良性发展。
乐逗游戏：不玩游戏玩平台
社交软件源码2014年8月8日，乐逗游戏母公司创梦天地在纳斯达克正式挂牌上市，市值达到7亿多美元。而作为乐逗创业初期的天使投资者，柳传志旗下的联想之星获得了70多倍的回报。
2010年，乐逗还是一家靠游戏外包业务赚钱的公司，当时的国内手游行业正处于跑马圈地的激烈竞争中，存在着产品不成熟、盈利模式不明朗、生命周期短暂等一系列问题，如果投资单款的游戏，则存在着巨大的风险。
联想之星的投资团队认为，在手游行业那样一个混沌期，最好的切入点，不是游戏而是游戏平台。其投资标准也很简单：哪一家技术更纯熟、团队更出、理念更先进便投哪家。符合这三条标准的乐逗团队进入了联想之星的视野并最终获得了投资。
拿到联想之星的800万元天使投资后，乐逗开始向手游平台转型，并瞄准了比国内手游品质
更高的海外手游。在联想的牵线搭桥下，乐逗拿到了《水果忍者》国内独家运营权，并由此推动了乐逗与各大海外游戏开发商和国内移动互联网渠道的合作，接连将《神庙逃亡》、《愤怒的小鸟》和《地铁跑酷》等全球热门游戏的国内运营权收入囊中。这几款游戏目前为乐逗贡献了85.9%的营收，亦成就了乐逗4年IPO的神话。
点评：柳传志旗下的联想之星看中了乐逗三点价值：首先，乐逗具有低成本获取优质用户的资源，通过了几个人气爆棚游戏代理权的获得，迅速拿到了中国四五亿最活跃的手游用户。其次，乐逗的核心竞争力在于能拿到海外游戏开发商提供的源代码，并在游戏里加入自己设计的元素，不断拉长游戏的生命周期。最后，乐逗游戏可以与联想产生交集，即联想集团手机出货量高，乐逗游戏可以以低成本获取用户。
中科柏诚：柳传志的互联网金融敲门砖
2014年11月28日，互联网金融服务商中科柏诚宣布完成A轮融资，由柳传志旗下联想乐基金和启赋资本联合投资，两家投资金额分别都超过1000万元。
中科柏诚是柳传志投资的首个互联网金融项目，成立于 2013 年 7 月，主要通过软件开发、
SaaS、咨询、监管支撑等服务，为银行、P2P 机构及企业提供互联网金融解决方案，其商业模式的亮点在于免费的P2P软件“小蜜蜂”。
“小蜜蜂”是一套部署在云端的、基于P2P业务需求所开发的平台系统，想做P2P业务的公司可以免费接入这套平台系统来快速建站。“小蜜蜂”的主要功能模块包括投资人、借款人和借款产品管理三大部分，涵盖了P2P业务流程中所涉及到的各个环节。接入这套系统的P2P公司可以轻松地控制成本和风险，将更多地精力放在P2P借款或者贷款业务运营上。
在柳传志看来，目前P2P行业发展很快，但跑路问题也很多，选择中科柏诚通过投资P2P基础设施切入互联网金融，是一种稳妥的办法。同时，中科柏诚为客户提供服务产生利润的盈利模式，也为柳传志打通了金融领域的“触网”渠道，更为联想布局互联网金融体系提供了机会。不仅如此，柳传志还计划投资更多的互联网金融公司，希望联想可以基于这些业务建造一个金融云服务平台，并在规模扩大之后产生新的服务。
点评：柳传志与联想在互联网金融领域的投资思路很特别，其没有涉足具体的债权交易服务，而是希望投资平台型的业务和企业，并且企业本身在互联网金融领域要有核心的竞争力。中科柏诚正式这样的企业，其通过免费的“小蜜蜂”平台系统，将网罗足够多的P2P公司，
整合多家P2P平台的数据资源，搭建一个P2P行业的生态系统。而柳传志则可以通过中科柏诚，与中国上百家P2P公司、银行及其他金融机构达成合作，进而为联想和联想系成员提供全面周到的金融服务。
小猪短租：下一个Airbnb?
短租业务鼻祖是美国公司Airbnb，它通过建立一个C2C平台，将房主和房客对接起来，Airbnb从2008年发展至今估值高达100亿美元。受Airbnb的刺激，国内短租行业迎来了一波创业热潮。2014年6月柳传志旗下的君联资本为“小猪短租”注入1500万美元投资，创下国内该领域的融资纪录。
不同于Airbnb的C2C平台，小猪短租以B2C模式为主，将房主闲置的住宅利用起来，为消费者提供有别于酒店的住宿方式，主要靠赚取5%~10%销售佣金盈利。目前小猪短租已经覆盖了全国160多个城市，持有房源数量在2万个左右。
柳传志和君联资本看中的，并不仅仅是“小猪短租”基于在线旅游市场的深入发展，更重要的是，庞大的流动人口这一基本现状，无疑也将给小猪短租带来了巨大的市场。
实际上，短租平台目前的主要房源均来自于职业短租客，他们手里一般至少有10套房源，但由于二房东没有房产证明及相关手续，长期处于灰地带，而短租平台的兴起给了其稳定透明的客源渠道和规范化管理的空间。毫无疑问，职业短租人将成为短租市场的未来。在未来5年甚至更长的时间内，小猪短租将整合中国各个地域的特征，联合线下的运营，为不同的租客提供和酒店完全不同的生态体系，满足中低端人旅行和过渡性住宿的需求，成为行业的领航者。
点评：短租平台的精髓就是分享经济和协同消费，而在中国在线短租领域也只有小猪短租一家在真正做到了分享经济。因为小猪短租与其他短租平台不同，在过去的运营中一直积极培养和发展个人房东，同时强调住宿过程中的社交体验，并积极解决分享经济在短租业务中的诚信和安全问题。这也是柳传志旗下的君联资本青睐小猪短租的重要原因。

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