任泽平：俄乌局势的三种前景与利益格局分析
摘要
“近期国际形势发⽣了新的重⼤变化。和平与发展的时代主题⾯临严峻挑战，世界既不太平也不安宁。乌克兰危机是我们不愿意看到的。有关事态再次表明，国家关系不能⾛到兵戎相向这⼀步，冲突对抗不符合任何⼈的利益，和平安全才是国际社会最应珍惜的财富。作为联合国安理会常任理事国和世界前两⼤经济体，我们不仅要引领中美关系沿着正确轨道向前发展，⽽且要承担应尽的国际责任，为世界的和平与安宁作出努⼒。”
俄乌冲突以来，美欧对俄罗斯发出制裁，涉及⾦融、能源、科技、军事等领域。主要有：1）⾦融⽅⾯，部分俄罗斯银⾏被SWIFT系统剔除，但能源相关银⾏被排除在外；2）科技⽅⾯，美欧停⽌向俄罗斯出⼝⾼精尖电⼦产品；3）军事⽅⾯，不再对俄罗斯军⽅出⼝战争必需的技术及设备；4）能源⽅⾯，美国宣布禁⽌从俄罗斯进⼝能源；5）除了政府组织，美欧各⼤企业、社会组织等迫于政治和舆论压⼒发动对俄罗斯制裁。
俄乌冲突表⾯上看是东西乌克兰⽭盾所引发，深层次是北约东扩引发与俄罗斯在全球地缘版图的利益冲突与⼤国博弈。更本质的，是⼤周期下，旧周期和秩序正在解体，新周期和秩序正在开启，贫富分化、民粹主义、逆全球化、强⼈政治、⼤政府、修昔底德陷阱、地缘冲突、国际秩序重建。
未来俄乌局势可能有三种⾛势：
第⼀种乐观情景：双⽅在经历前⼀轮鏖战后达成停⽕共识。即使有局部或⼩规模冲突，但势态逐渐趋于稳定。
第⼆种中性情景：双⽅并未在谈判桌前达成共识，导致战争持续陷⼊僵持，在乌克兰境内展开持续性冲突。
第三种悲观情景：北约介⼊，提供弹药库、精准卫星系统甚⾄出兵乌克兰与俄⽅在乌克兰境内发⽣⾼烈度战争，战争惨烈程度和持续时间超出预期。
透过现象看本质，综合各⽅利益，俄罗斯和欧盟希望第⼀种情景出现，这符合两⽅利益。俄罗斯经济实⼒难以⽀撑⼤规模持久战，存在被拖垮风险。欧盟受制于能源供给、不希望将战⽕引到家门⼝和追求独⽴摆脱美国控制的地缘因素，同样不希望局势恶化。
美国⼤多数⼈是热爱和平的，希望通过建设性的对话谈判解决。但是，少数持有冷战思维的政客、希望维持⾃⾝狭隘霸权利益的⼀些⼈以及希望发战争财的军⼯联合体，存在将事态引向第⼆、三种情景的动机：通过长期的俄乌冲突和经济制裁将竞争对⼿俄罗斯拖垮，通过硬脱钩将俄罗斯逐出西⽅市场，甚⾄制造俄罗斯内部动荡乃⾄政权更迭；欧盟不得不再度投向美国怀抱并依赖北约保护，美国⼤
量向欧洲出⼝能源和武器进⽽军⼯联合体⼤发战争财；美国拥有制裁范围扩⼤等更多筹码遏制中国经济和⾼科技；这些都将增加世界的不稳定性。美国少部分⼈在战前“拱⽕”，⽐如⽀持北约不断东扩、在俄罗斯周边制造颜⾊⾰命、煽动反俄情绪种族对⽴，等等，⽽后在战争中不断出台恶化局势的措施。
从2018年挑起逆全球化和中美贸易摩擦以来，那些曾经对美国怀有单纯的“彼岸论”“⽂明终结论”的⼈开始变得清醒。从当年的越战，到前些年的阿富汗战争，再到现在的俄乌冲突，基于正义还是利益？
中国是世界和平与全球化的坚定捍卫者。当前，乌克兰局势令⼈担忧，中⽅对欧洲⼤陆重燃战⽕深感痛惜。中⽅主张，各国主权、领⼟完整都应该得到尊重，联合国宪章宗旨和原则都应该得到遵守，各国合理安全关切都应该得到重视，⼀切有利于和平解决危机的努⼒都应该得到⽀持。当务之急是避免紧张局势升级，甚⾄失控。应当尽最⼤努⼒⽀持俄乌双⽅克服困难进⾏谈判，谈出和平的结果，⼀切有利于和平解决危机的努⼒我们都⽀持和⿎励。愿同国际社会⼀道发挥积
⽅克服困难进⾏谈判，谈出和平的结果，⼀切有利于和平解决危机的努⼒我们都⽀持和⿎励。愿同国际社会⼀道发挥积极作⽤。
在⼤动荡时代，我们需要超越时代的智慧，避免⼤国竞争的狭隘分析框架，避免落⼊零和博弈、此消彼长、修昔底德陷阱、新冷战等的狭隘思维，避免各国之间基于⼤国竞争分析框架的过度反应和激化⽭盾。应该按照“1+1>；；2”的全球化合作思维，开展合作，相向⽽⾏，构建⼈类命运共同体，为世界
长期的和平与繁荣贡献⼒量。
正⽂
1、俄乌冲突升级为美欧对俄罗斯的制裁
莫斯科时间2⽉24⽇清晨，俄罗斯总理普京发表全国讲话，宣布在乌克兰东部地区发起特别军事⾏动。随后媒体报道俄军已经开始进攻乌克兰，俄乌冲突愈演愈烈。截⾄3⽉8⽇，乌克兰总统泽连斯基称可讨论俄⽅提出的停战条件。不确定性仍存。
俄乌冲突以来，以美、欧为⾸的经济体对俄罗斯发出制裁。⾃2⽉21⽇以来，美国、欧盟、英国、澳⼤利亚、⽇本、韩国等超过46个经济体宣布对俄罗斯实施制裁，涉及⾦融、能源、科技以及军事等领域。主要有：1）⾦融⽅⾯，部分俄罗斯银⾏被SWIFT系统剔除，但能源相关银⾏被排除在外；2）科技⽅⾯，美欧停⽌向俄罗斯出⼝⾼精尖电⼦产品；3）军事⽅⾯，不再对俄罗斯军⽅出⼝战争必需的技术及设备；4）能源⽅⾯，美国宣布禁⽌从俄罗斯进⼝能源。
此外，不仅仅是美欧在国家层⾯对俄罗斯进⾏了制裁，全球多家各⾏业巨头也宣布了对俄罗斯的制裁⼿段。主要涉及互联⽹科技、⾼精芯⽚、⾦融、汽车、能源等领域。
2、俄乌冲突的原因
俄乌冲突表⾯上看是东西乌克兰⽭盾所引发，深层次是北约东扩引发与俄罗斯在全球地缘版图的利益冲突。更本质的，是站在⼤周期下，贫富分化、民粹主义、逆全球化、强⼈政治、⼤政府、修昔底德陷阱、地缘冲突、国际秩序重建，旧周期和秩序正在解体，新周期和秩序正在开启。
第⼀，东西乌克兰⽭盾屡次成为俄乌冲突的导⽕索。从地缘⾓度看，乌克兰⾃独⽴以来⼀直实施去俄化进程，主动向欧洲靠拢。此举将导致俄罗斯失去与北约的战略缓冲地带，触碰了俄罗斯地缘政治的利益，同时刺激了东乌克兰的亲俄势⼒。东西乌克兰⽭盾由来已久，2004年乌克兰爆发了橙⾊⾰命，东西乌克兰⽭盾开始显现。此后⽭盾不断。2014年东部亲俄派发起克⾥⽶亚公投，引发俄乌动荡。2022年1⽉，东西乌克兰发⽣武装冲突；2⽉22⽇俄罗斯宣布承认东乌克兰两省的独⽴地位；24⽇普京宣布在乌克兰顿巴斯地区展开特别军事⾏动，俄乌冲突正式拉开序幕。从历史⾓度看，苏联时期曾把原属于苏俄的克⾥⽶亚以及顿巴斯地区划归乌克兰。顿巴斯和克⾥⽶亚地区的并⼊导致东西部乌克兰有天然的宗教意识形态及语⾔冲突。从经济⾓度看，苏联解体后乌克兰⼈民⽣活⽔平不升反降，导致本就亲俄的东部南部地区局势越发动荡。1989年乌克兰⼈均GDP约为4110美元；到2020年，乌克兰的⼈均GDP仅为1989年时的73％。
第⼆，北约东扩引发与俄罗斯在全球地缘版图的利益冲突。将欧洲重新暴露在俄罗斯的威胁下有利于
巩固美国在西欧的地位，这符合拜登上台后拉拢盟友的战略。随着欧洲主导的明斯克协议被破坏，将使欧洲地区再次回归北约防御框架。同时，失去俄罗斯能源的欧盟将更加依赖美国的能源供应。北约希望通过乌克兰制衡俄罗斯。苏联解体后，美国始终将俄罗斯当做“竞争对⼿”。以美国为⾸的北约不断东扩，对俄罗斯造成压⼒，⾄2020年，北约成员国已由1949年成⽴时的12个增⾄30个。俄罗斯⾯临北约东扩，以及亲欧美的乌克兰政府的地缘威胁。乌克兰对其意义重⼤，是必争的战略要地。经济上，乌克兰是世界三⼤⿊⼟地分布区之⼀，粮⾷产量颇丰；同时，乌克兰拥有发达的重⼯业和优越的出海⼝。地缘上，乌克兰地处东欧关键位置，亲欧美的乌克兰⽆疑会威胁到俄罗斯的领⼟安全。
第三，站在经济社会历史⼤周期的⾓度，百年来三次⼤周期阶段交替，⼤约50年⼀轮，表⾯上是财富与权⼒在国际国内的重新分配，深层次则是增长与分配、效率与公平的钟摆周⽽复始。我们处在百年⼤周期的轮回，贫富分化、民粹主义、逆全球化、强⼈政治、⼤政府、地缘冲突、国际秩序重建等现象均是当前全球经济社会⼤周期阶段的必然现象。
3、俄乌冲突的经济背景
3、俄乌冲突的经济背景
从⽬前情况看，俄乌冲突导致俄罗斯内部经济陷⼊困境、投资者信⼼⼤幅下降。⽽外币结算通道受阻导致外债违约风险增加，但从其外汇储备所在地区、总额、短期外债以及宏观杠杆率等因素来看，俄
罗斯⾦融的系统性风险不⾼，外债仍有喘息空间。截⾄3⽉4⽇，俄罗斯国债收益率距2⽉1⽇上升约4.49个百分点，俄罗斯主权信⽤违约互换距2⽉1⽇上涨约12.99倍，都在说明国际市场对俄罗斯偿还能⼒的担忧。⽬前，俄罗斯主权CDS的隐含违约率已经上升⾄56％的⽔平。此外，俄罗斯股票市场也全⾯崩盘，距开战前的最⾼点下跌了43.2％。
俄罗斯产业结构较为单⼀，制造业体量仍在、但产业链不完整，资源型⾏业占⽐较⾼。截⾄2021年9⽉，俄罗斯采掘业增加值占GDP约13％的⽐重；制造业占⽐16％。2009年-2019年，俄罗斯GDP年均增长2％；⼈均GDP年均增长
1.7％。2019年消费、投资和出⼝对GDP的拉动率约为
2.48％、0.54％以及-0.54％。
俄罗斯⾃2014年克⾥⽶亚事件后开始加⼤包括黄⾦在内的国际储备。2022年俄罗斯外汇储备约为4979.5亿美元，黄⾦储备约为1322亿美元。其中约有13.8％的外汇储备在中国，12.2％在法国，10％在⽇本，9.5％在德国，6.6％在美国，4.5％在英国。⽽根据制裁的情况来看，预估俄罗斯还有2848.2亿美元外汇储备和1322亿美元的黄⾦未被冻结。根据俄罗斯央⾏的数据，3⽉份俄罗斯预计偿还73.96亿美元。到2022年9⽉，俄罗斯预计偿还400亿美元外债，仍有喘息空间。同时，俄罗斯2020年短债仅占外汇储备的9.61％，远低于国际警戒线⽔平。虽然负债率32.9％相对偏⾼，但⾃2014年后逐年稳步
下降。
俄罗斯乌克兰美国
4、俄乌局势未来三⼤⾛势推演
未来俄乌局势可能有三种⾛势：
第⼀种乐观情景：双⽅在经历前⼀轮鏖战后达成停⽕共识。即使有局部或⼩规模冲突，但势态逐渐趋于稳定。

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