小米科技风险投资分析
【案例名称】
小米公司的融资历程
【案例适用】   
高科技公司风险投资分析
【案例内容】
    小米科技（全称北京小米科技有限责任公司）由前Google、微软、金山等公司的顶尖高手组建，是一家专注于iphone、android等新一代智能手机软件开发与热点移动互联网业务运营的公司。小米创立之初，原谷歌中国研究院副院长林斌担任公司总裁，原微软中国工程院开发总监黄江吉、原北京科技大学工业设计系主任刘德担任副总裁。2010年4月正式启动，已经获得知名天使投资人及风险投资Morningside 、启明的巨额投资。在天使投资人童士豪看来，小米的发展已经远超过了他的预期，而对于小米未来的发展，童士豪则认为很有想象空
间，他也不着急。“急什么？我们有十年的投资期，还可以等10年。等等看小米会做成什么样子。”他表示。
    2010年底小米推出手机实名社区米聊，在推出半年内注册用户突破300万。此外，小米公司还推出基于CM定制的手机操作系统MIUI，Android四核手机小米手机等。米聊、MIUI、小米手机是小米科技的三大核心产品。
2012年6月26日小米公司董事长兼CEO雷军宣布，小米公司已完成新一轮2.16亿美元融资，此轮融资小米公司估值达到40亿美元，投资方均为国际顶级投资公司，但未公布具体名称。
    对此，投中集团分析师冯坡表示，小米公司高估值再次验证了投资者对智能手机行业成长前景的认可，将进一步推动移动互联网投资活跃；小米“互联网手机”模式的成功，将进一步激励互联网公司介入手机市场。
    在本轮融资之前，小米公司已获得两轮融资。2010年底，小米完成第一轮融资4100万美元，投资方为Morningside、启明和IDG，估值2.5亿美元左右；2011年12月完成第二轮900
0万美元融资，估值10亿美元，投资方包括启明、IDG、顺为基金、淡马锡、高通、Morningside。
    分析显示，小米公司此轮融资40亿美元的估值，不仅高于多数互联网上市公司(新浪35亿美元、携程24亿美元、奇虎20亿美元、人人18亿美元、优酷23亿美元、搜狐16亿美元)，在手机行业内也接近传统手机厂商黑莓(49亿美元)市值，相当于诺基亚市值(82亿美元)的一半。
进入2012年以来，移动互联网正在成为创投机构新的投资热点，小米新一轮融资无疑将起到推波助澜的作用，该领域投资规模有望创造高峰，但是，更大的问题将摆在眼前：百度、阿里巴巴、新浪等公司已通过各自的方式跨入手机领域。近期，盛大、网易均传出消息将推出手机，这无疑对小米科技是一个巨大的挑战，小米科技将如何利用融资优势挽回局势值得我们期待。
创投是创业投资的简称，也称风险投资。创业投资是指专业投资人员(创业投资家)为以高科技为基础的新创公司提供融资的活动。与一般的投资家不同,创业投资家不仅投入资金,而且用他们长期积累的经验、知识和信息网络帮助企业管理人员更好地经营企业。所以，创业
投资机构就是从事为以高科技为基础的新创公司提供融资的活动的机构。
【案例来源】
wenku.baidu/view/1e6157f0ba0d4a7302763a90.html
【案例分析】
从案例中我们知道，小米科技的成功吸引了众多国内外知名风险投资家，如高通、启明等。他们之所以敢于投资小米，离不开小米科技的创新企业经营模式和良好的发展前景。
一．企业本身
  任何一家投资公司都不会选择那些不具备成功条件的企业进行投资。那么，具体来看，风投公司投资小米的原因有哪些呢？
  1.风险投资作为成熟市场经济中的一种投资行为，它的运作首先要遵循市场规则，其投资对象首先也要符合市场供求情况。因此，当风险资本家选择投资项目时，考虑的首先是市场因素。
小米的经营方式只有网络销售渠道，乍眼看这似乎减少了不怎么网购的消费体，但实际上，小米就是希望以消费者自身带动更多消费者，使得市场增加的更加稳健。另外，小米自主研发的MIUI系统专门为国人量身定制，非常适合国人的操作习惯。人们希望它做的更强更大于是就支持它，情感上也增加了更多市场。
  2.小米拥有成熟的经营管理的经验和能力，有技术和营销人员配备均衡的管理队伍，有能高效运转的组织机构。雷军作为小米公司的董事长，在创新公司的步伐中首先对企业内部进行了规划。截止到2012年9月，小米公司约有1700名员工，平均年龄约32岁，其中一半来自Google、微软、摩托罗拉、和金山等知名软、硬件及互联网公司，而且还有大量海归。
3.风投资本家与企业家拥有共同兴趣或对本企业相同的前景考虑。在本案例中，童士豪很期待小米的发展，这种兴趣的背后实际上是他对这一潜在产品良好的市场机会的认同。正是首先基于这种"共同兴趣"，他才开始了这一投资过程。
4.风险资本家要求企业家拥有完整的管理小组，鉴于此，他们将积极协助企业家招募合适人选。成立之初，小米获得知名天使投资人及风险投资Morningside、启明的巨额投资。而
林斌、黄江吉、刘德的加盟
也使小米的成长更加稳健。
二．风投介绍
启明创投
启明创投成立于2006年2月，是一家中国领先的风险投资机构，在上海、北京和香港设有办公室。启明创投旗下管理四支基金，资金总额超过11亿美元，专注于媒体和互联网、信息技术、消费者和零售业、医疗保健以及清洁能源等行业早期和成长期企业的投资。启明的合伙人都是优秀的商业领袖和风险投资家，在中国和美国都拥有丰富的经营运作经验。启明将在高增长的科技领域寻处于早期到发展阶段的企业，包括服务广大中国本土市场的企业，也包括致力于出口增长的企业。
投资业绩: 2012年7月11日，和TA Associates、Ignition Capital投资了Forgame集团，Forgame集团是一家网页游戏公司之一，由菲音和捷游两个游戏研发品牌以及维动发行平台组成。
2010年，在当乐网A轮融资过程中投资1200万美金，并参与了当乐网2012年4月18日2000万美元的B轮投资。当乐网成立于2004年2月，是目前国内最大的移动游戏门户和互动社区之一。还包括豆丁网、开心网、世纪佳缘网、凡客诚品、PPS、酷我、芝兰玉树
Morningside-晨兴创投
晨兴创投是晨兴集团从事高科技风险投资的机构。自 1986年晨兴集团创立以来，晨兴创投致力于帮助初创和成长型高科技企业，不仅向创业者们提供长期的风险投资，而且还向他们提供管理支持，创业者们也可以分享晨兴集团在全球的商业网络和合作伙伴。晨兴创投在中国的投资方向主要集中在医疗保健、互联网、信息服务、媒体、软件、通讯、生命科技和教育等领域。秉承晨兴集团本土化的原则，晨兴创投在中国拥有一支优秀的专业投资管理团队。该团队拥有丰富的风险投资运作经验和对高科技市场的深入了解，同时非常了解中国特有的投资环境，且多数成员拥有公司运营和创业的经验。
    成功案列：媒体伯乐 Media Partner International（中国大陆和香港地区知名的户外广告媒体公司之一）、  China Distance Education 正保远程集团（中国最大的网络教育机构之一） 、搜狐、第九城市（国内最大的网络游戏开发商和运营商之一）、携程 Ctrip
三．结合
从案例上面我们可以看出小米起步的底子就不错，拥有众多像Google、微软、金山等公司的顶尖高手，而且专注于iphone、android等新一代智能手机软件开发与热点移动互联网业务运营，有一点我们要清楚，近三年iphone、android的智能手机业务发展的很快，小米团队在充分调研市场之后，开始了中低端市场的攻坚战，因为这块还没有被苹果和三星占据，很有潜力。事实也证明他们的选择是正确的。这充分说明了小米团队创业素质和能力是很强的，所以刚开始他们就获得了风投亲睐，也就不足为奇了。小米从风投那里获得了巨额融资，这为小米的发展解决了资金缺口，所以小米可以专心的坚持自己的特，暂时不必为钱而忧虑；在营销策略上也是采用“饥饿营销”的方法来吸引眼球，从而忽略对短期利润的过分考虑。“发烧友”的小米凭借着“风投”这股好风，从而能够直上云霄。无独有偶，当年马克.扎克伯格在把facebook推向全美和五大洲的过程中也是因为获得了大笔的天使投资，从而能够在宣传推广和系统维护更新上做的非常出彩，最终获得了超过5亿用户的认可，facebook也成为市值过千亿的有影响力的互联网公司。马克说过---facebook是一场很酷很时尚的party,而这场party还没有结束。风投对于创新型企业的发展有着举足轻重的作用，正因为有了这些大大小小的风投公司，无数充满巨大商机的idea才得以实现，发展和
壮大。在这个过程中有眼光的风投也获得了很好的收益率，甚至往往给了他们出乎意料的惊喜，对于未来，他们也更加有信心以一种长远的眼光去看待。21世纪注定是一个创新的时代，只要你像小米一样有好的idea，优秀的创业团队，广阔的市场，相信下一个facebook或是小米也不是那么遥不可及，因为正如马克所说——这场时尚的party远未结束。
【案例思考】
1.2011年10月5日晚7点50分左右,苹果公司共同创始人,数码科技领域的一代领军人物史蒂夫·乔布斯逝世。时间向前推移两个月,雷军接受某杂志采访时说手机游戏源码论坛：“乔布斯我没见过，但他的问题我都想明白了，就算见了，也没什么问题可问他的。乔布斯有一天也会死，我们还有机会。我们生存的意义就是等他挂掉。”此言既出就在互联网界引发了轩然大波,事后雷军也公开承认自己的言辞“欠妥当”。这也引发了一个疑问：目前国有新兴的中小企业的投资有哪些困难？
解答：
1)投资风险大
政治和经济环境。比如八十年代初，由于后遗症和总**师一度犯下的“洋跃进”错误的影响，我国面临着严重的通货膨胀和社会失业压力，有数千万知青返城后待业没有工作，经济结构存在着严重的比例失调。1998年东南亚金融风暴，四小龙中，特别是南朝鲜和台湾，它们都具有相当的工业实力，形成了一定的自主开发能力，因此，经过一段时间的调整后，有可能重新恢复竞争力。但泰国、马来西亚、印尼、菲律宾等国基本上都是出口加工基地，是跨国公司的生产车间，它们的竞争力完全建立在廉价劳动力基础上，只有当劳动力重新变得非常廉价，多年来积累的生活水平大幅度下降后，才能恢复竞争力。所以，政治制度的稳定性、领导层的素质、政策的延续性等方面，以及宏观经济政策的变化、利率的变化、汇率及通货膨胀等因素, 这些因素的变动可能给投资者带来收益, 也可能带来损失。
2)融资渠道狭窄
一是自有资金有限。我国绝大多数中小企业的创业资本主要是通过自我积累和体聚集形成的，其来源大多为个人储蓄及家庭、朋友、个人投资等。二是资本市场筹集困难。由于我国资本市场发育还不完善，企业进入股票市场的门槛较高，针对中小企业的二板市场仍
处于起步阶段，债券融资受到发行条件的严格限制，大多数中小企业因其规模和业绩而很难挤进证券市场的大门。三是商业银行贷款困难。中小企业的外源性资金主要来源是商业银行贷款，鉴于中小企业信用水平不高，以抵押为代价成了它们取得贷款的基本形式，但这类企业可供抵押的资产相对较少，加之财务制度不健全，破产率比较高，多数商业银行认为其风险太高而产生惜贷现象。四是政府扶持资金有限。我国财政资金的资助对象主要是国有大中型企业，只有部分中小企业有机会从地方财政取得少量的资金支持。

版权声明：本站内容均来自互联网，仅供演示用，请勿用于商业和其他非法用途。如果侵犯了您的权益请与我们联系QQ:729038198，我们将在24小时内删除。