关于莫尼塔研究
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www.caixininsight 面板仍维持涨势，中芯国际或纳入实体名单电子周报｜2020年9月27日
研究部报告摘要
何晓
************ 王亮
************** 钱监亮
*************** 上周，上证指数下跌3.56%，深证成指下跌3.25%，创业板指下跌2.14%，沪深300下跌3.53%，申万电子下跌4.47%。申万电子位列申万28个一级行业第18位。从申万电子二级行业来看，上周光学光电子、其他电子、半导体跌幅居前。从申万电子三级行业来看，上周LED、其他电子、显示器件位列涨幅前3名。
上周，从申万电子成份来看，上涨前10个股为：好利来、维信诺、同兴达、捷捷微电、深华发B、火炬电子、朝阳科技、晶晨股份、硕贝德、环旭电子。下跌前10个股为：长方集团、丹邦科技、乾照光电、晓程科技、科恒股份、锦富技术、聚灿光电、锐科激光、超频三、木林森。
上周，半导体方面，SEMI预计明年半导体测试设备市场增长8%；SEMI：2020年全球半导体材料市场将达529.4亿美元；传中芯国际被美国列入实体清单，官方回应：没有收到通知。消费电子方面，iPhone 12命名曝光：Pro系不变 iPhone首次使用"mini"名称；iPhone12预计10月中旬发布；TrendForce：预计华为2020年智能手机出货下降10%至1.7亿部。智能穿戴方面，2020中国音频技术大会盛大开幕，热点话题TWS 受关注。
上周，电子行业表现较差，或与整个大盘趋势及节前效应有关。面板价格仍保持涨势，中芯国际被传出纳入实体名单。在当前情况下，建议投资者关注半导体上游设备、材料等领域的国产替代投资机会。后市建议关注：1）第三代化合物半导体产业链。中长期，建议重点关注细分领域（如GaN、SiC等）龙头
小米发布会2021公司。2）苹果概念。苹果公司公布2020年Q3业绩，普遍超预期，叠加下半年5G新品上市，仍建议重点关注苹果核心概念股。3）面板。受益供需结构改善，LCD面板仍保持涨价趋势，预计将延续到2020年Q4。具体投资方向来看，重点推荐半导体与消费电子产业链。半导体方面，半导体国产替代、中芯国际概念股与海思转单等，有望增加相关产业链投资机会。具体各细分领域包括：上游设备；上游材料；中游制造；下游封测等。消费电子方面，重点关注苹果/华为产业链、TWS、智能手表等投资机会。
风险提示：公共卫生事件带来的工厂供给不足、下游需求下降风险；公共卫生事件续蔓延风险；电子行业景气度下滑，下游需求不振风险；半导体、消费电子等需求不足、可穿戴设备等新产品推广不及预期风险；行业竞争加剧，产品价格改善低于预期风险；5G进展不及预期风险；新产品、新技术等延后发布与上市的风险；国际贸易争端、全球供应链转移等风险。
目录
一、一周市场行情回顾 (3)
（一）上周A股电子行情 (3)
（二）上周申万电子估值 (5)
（三）上周全球主要电子市场行情 (6)
二、一周重点行业资讯 (6)
（一）半导体 (6)
（二）消费电子 (7)
（三）智能穿戴 (8)
（四）面板 (8)
（五）LED (8)
三、重点公司公告 (9)
四、下周重要事件提示 (10)
五、一周行业观点与展望 (10)
六、风险提示 (10)
图表目录
图表1: 上周申万电子下跌4.47% (3)
图表2：上周申万电子排名第18位（%） (3)
图表3：上周申万电子二级行业涨跌（%） (4)
图表4：上周申万电子三级行业涨跌（%） (4)
图表5：上周申万电子涨跌前10个股（已剔除ST标的）（%） (4)
图表6：上周申万电子PE (5)
图表7：上周申万电子PB (5)
图表8：上周全球主要电子市场行情（收盘价） (6)
图表9：一周重点公司公告 (9)
图表10：下周重要事件提示 (10)
一、 一周市场行情回顾
（一）上周A 股电子行情
上周，上证指数下跌3.56%，深证成指下跌3.25%，创业板指下跌2.14%，沪深300下跌3.53%，申万电子下跌4.47%。
图表 1: 上周申万电子下跌4.47%
来源：Wind ，莫尼塔研究
上周，申万电子位列申万28个一级行业第18位。
图表 2：上周申万电子排名第18位（%）
来源：Wind ，莫尼塔研究
从申万电子二级行业来看，上周光学光电子、其他电子、半导体跌幅居前。从申万电子三级行业来看，上周LED 、其他电子、显示器件位列涨幅前3名。
-4.47 -5
-4.5-4-3.5-3-2.5-2-1.5-1-0.50创业板指
中小板指
深证成指
沪深300
上证指数
申万电子
-4.47
-8
-6-4-202医药生物
休闲服务
纺织服装
国防军工
家用电器
非银金融
农林牧渔
商业贸易
食品饮料
电气设备
钢铁
传媒
银行
综合
通信
轻工制造
机械设备
电子
采掘
计算机
化工
公用事业
交通运输
建筑装饰
建筑材料
房地产
汽车
有金属
图表 3：上周申万电子二级行业涨跌（%）
图表 4：上周申万电子三级行业涨跌（%） 来源：Wind ，莫尼塔研究
来源：Wind ，莫尼塔研究
上周，从申万电子成份来看，上涨前10个股为：好利来、维信诺、同兴达、捷捷微电、深华发B 、火炬电子、朝阳科技、晶晨股份、硕贝德、环旭电子。下跌前10个股为：长方集团、丹邦科技、乾照光电、晓程科技、科恒股份、锦富技术、聚灿光电、锐科激光、超频三、木林森。
图表 5：上周申万电子涨跌前10个股（已剔除ST 标的）（%）
来源：Wind ，莫尼塔研究
-8
-6-4-20-10
-8-6-4-20-50
-40-30-20-1001020
（二）上周申万电子估值图表 6：上周申万电子PE
来源：Wind，莫尼塔研究
图表 7：上周申万电子PB
来源：Wind，莫尼塔研究

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